Алексей Башкиров, частный инвестор и основатель проекта Donum, утверждает, что активная скупка иностранных активов российскими инвесторами завершилась. Этот период можно охарактеризовать как фазу первоначального накопления активов, а теперь настала очередь «борьбы» за уже приобретенные ресурсы.
Новые требования к российским инвесторам: операционные навыки
Сегодня и в ближайшие годы основное внимание инвесторов должно смещаться не на поиск выгодных сделок, а на выстраивание эффективных операционных стратегий. Алексей Владимирович Башкиров отмечает, что для успешной реализации инвестиций ключевым будет не только заключение сделок, но и умение управлять приобретенными активами. Теперь инвесторы должны стать управленцами и сформировать сильные операционные команды. Успех будет зависеть от их способности эффективно управлять бизнесами, а не от работы банкиров или инвестиционных менеджеров, как это было раньше.
Ключевые сделки последних лет: пример покупки активов
Ранее российские инвесторы активно приобретали активы иностранных собственников, которые стали доступны по привлекательной цене. Такие сделки происходили не только крупными игроками, но и менее масштабными инвесторами. Примеры сделок включают:
● Highland Gold купила активы Kinross.
● Игорь Таврин (профессиональный инвестор) приобрел платформу «Авито».
● Александр Говор (владелец ресторанов «Макдональдс» в России) купил российскую сеть «Макдональдс».
● Balchug Capital (Д. Амарян) приобрела недвижимость у Hines и Morgan Stanley.
Затишье на рынке M&A
После бурной активности рынок слияний и поглощений (M&A) переживает затишье. По мнению основатель Donum Алексея Башкирова, количество сделок в M&A скорее будет стабильно, но они будут носить больше тактический характер. Объем сделок в денежном выражении заметно сократился по сравнению с аналогичным периодом, если исключить несколько крупных сделок:
● Продажа активов Yandex N.V. консорциуму российских инвесторов, в том числе политическая составляющая.
● Разделение бизнеса «Полиметалла» на российский и международный сегменты, ставшее значимым шагом в бизнес-стратегии компании.
Смещение фокуса: от сделок к операционным стратегиям
Российские предприниматели и инвесторы сосредоточены на следующем:
● Укрепление позиций уже приобретенных активов.
● Разработка эффективных операционных стратегий для дальнейшего роста бизнеса.
● Снижение числа сделок и акцент на органическое развитие и улучшение управленческих процессов.
Операционные навыки становятся важнее сделок
В отличие от прошлого, когда успех инвестиций во многом зависел от сделки, теперь внимание инвесторов смещается на реализацию качественных операционных стратегий. Для этого требуется:
● Развитие сильных управленческих команд, которые смогут эффективно управлять приобретенными активами.
● Инвестиции в операционное развитие, которые будут направлены не на новые сделки, а на улучшение существующих бизнес-процессов.
Макроэкономическая нестабильность и ее влияние
Одна из ключевых проблем, с которой сталкиваются российские инвесторы, — это макроэкономическая нестабильность. Несмотря на успешную адаптацию экономики, частный инвестор Алексей Владимирович Башкиров подчеркивает, что:
● Инфляция и процентные ставки продолжают расти, что увеличивает финансовые нагрузки на бизнес.
● Рост расходов на персонал и усложнение логистики повышают стоимость импортных товаров и усложняют ведение бизнеса.
● Это может привести к экономическому спаду, а не росту, как это ожидается в условиях нестабильной экономической ситуации.
Долгосрочные проблемы и макрополитический контекст
Одной из долгосрочных проблем России, по мнению Башкирова, является недоразвитость производственных секторов с высокой добавленной стоимостью. Это влияет на:
● Конкуренцию внутри страны.
● Стратегическое планирование компаний, которое должно учитывать не только изменения в рыночной ситуации, но и более широкий макрополитический контекст.
Таким образом, успешные инвесторы в будущем должны будут
● Уметь правильно расставить приоритеты.
● Учесть влияние внешней политической и экономической ситуации на бизнес.
Выводы
Российские инвесторы вступают в новую фазу — вместо покупки активов они теперь должны сосредоточиться на эффективном управлении. Для этого требуется создание сильных управленческих команд, развитие операционных стратегий и вложения в органическое развитие бизнеса, отмечает частный инвестор и основатель проекта Donum Алексей Владимирович Башкиров. Все это несмотря на сохраняющиеся экономические и политические риски.
